交通银行信用卡规模增幅垫底不良警报

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　　交通银行在10月31日发布了三季度业绩报告，2013年前三季度，公司实现归属于股东净利润487.06亿元，同比增长9.43%，净利润增速跌破10%，低于市场预期。
　　此外，规模和中间业务扩张则是其净利润增长的主要因素，这其中，银行卡结算与清算手续费收入有较快增长，而在报告期内，净手续费收入占总营收的比重已提升至14.69%。在信用卡业务上，交通境内信用卡较年初增加244万张，消费额同比增长42.74%，在发卡规模和消费交易额上，增长势头与同行相比并未有优势，当然，这也符合其精细化经营的策略。
　　从2004年与汇丰银行联合成立信用卡中心至今，交通银行信用卡中心一直是业内少数实现盈利的银行，不过，随着该行在战略业务转型上的乏力表现，信用卡业务在中长期内面临较大压力。
　　发卡规模平淡，精细化经营或现拐点
　　交行三季度业绩报告显示，报告期内，该行境内信用卡在册卡量为2947万张，较年初净增244万张，其中前三季度信用卡累计消费额达人民币5514.54亿元，同比增长42.74%。
　　除了这两组数据之外，交行并未透露信用卡业务的其他数据，而在其他上市银行中，亦仅有平安银行披露了包括发卡规模、消费交易额和贷款余额等数据，但与竞争对手相比，交通银行在规模增长上并无优势。
　　长期以来，信用卡发卡量数据是衡量一家银行信用卡中心的重要指标，在以发卡规模的排名中，交通银行2012年的规模为2703万张，排名16家上市银行的第五位。而到今年年中，这一数据变为2884万张，半年间新增卡量为181万张，在五家国有银行中增幅最小，其中增量最多的建行则有742万张；截至三季度末，交行2013年新增卡量为244万张，相比于2011年底新增563万张，2012年底新增476万张，无论从行业抑或交行自身来看，规模增速放缓的趋势亦十分明显。
　　不可忽视的是，近年来国内信用卡经营模式已从粗放的跑马圈地模式，渐次转变成精细化经营。交行尽管发卡规模明显放缓，但其消费交易额在近三年来则保持了近50%的年增长率。2011年底，交行信用卡消费额为3608亿元，而今年三季度末这一数字为5514.54亿元。同时，在2010年底，交行信用卡贷款余额为435.61亿元，到今年年中为1289亿元。
　　尽管与发卡规模的平淡相比，交通银行信用卡精细化经营成效卓著，但不能忽视的是，近三年来，该行消费交易额、信用卡贷款余额的增速下降明显，其中消费交易额在2011年至今的增速分别为57%、51%、42.74%；而贷款余额近三年的增速则为70.32%、61%、8%。交行精细化经营的业绩拐点恐将在近期出现。
　　汇丰银行的力量有多大
　　“交行信用卡中心是少数几家实现信用卡盈利的银行，甚至包括工行在内，在信用卡这块实际上也是赔钱的。”上海一家股份制商业银行信用卡中心人士向理财周报记者表示，相对于其他传统银行业务，信用卡业务更多被看做是打通金融机构各项业务，保持客户粘性的名片。
　　2004年10月，交通银行联合汇丰银行成立了交通银行太平洋信用卡中心。事实上，外资行因为一些监管限制，在当时尚未能够独立发行信用卡产品，而彼时花旗银行与浦发银行牵手，自此拉开了外资行与中资行联名发卡的模式。此后诸如兴业银行与恒生银行、华夏银行与德意志银行等合作形式也相继诞生。
　　但交通银行与汇丰银行的合作则更为紧密。首先，汇丰银行是交行引进的战略投资者，两家银行在高管、业务等多个层面有来往交流；其次，汇丰银行长期以来是交行主要股东，截至今年三季度末，香港上海汇丰银行为交行第三大股东，持股比例为18.70%。
　　2004年，交行太平洋信用卡中心注册资本为人民币25亿元，交行和汇丰分别占股80%和20%。在彼时签订的战略合作框架下，两行重点开展了信用卡业务合作，汇丰为其信用卡业务提供管理和技术支持。到2009年，时任交通银行董事长胡怀邦介绍，交行信用卡发卡量近2000万张，并在当年第一度首次实现账面盈利。
　　关于交行与汇丰的战略合作，胡怀邦曾介绍，交行主要发挥国内网络市场和客户优势，尤其在人民币业务领域，而汇丰则主要发挥攻击放落和外汇国际业务方面的优势，双方优势互补提供了境内外全方面金融服务，而交行也实现了引资、引智、引制的目标。
　　转型缓慢，不良率高
　　尽管近期以来的报表中交行并未透露其信用卡收入数据，但根据研究报告和业内人士介绍，其信用卡收入在中间收入的占比正在提升。
　　截至目前，交通银行信用卡已形成了较为完备的产品线，其信用卡产品主要有太平洋信用卡主卡、百货类、商旅类、休闲类、汽车类、超市类和电器类等近30个卡种。与其他银行相似，交通银行信用卡首年实行减免年费，Y-POWER卡刷三次免次年年费，其他卡刷六次免次年年费，其曲线手续费为1%，其中Y-POWER卡实现100%取现。
　　除此之外，近年来交行在产品推广力度上颇为卖力，其吸引客户的积分兑换活动开展较好，其中“最红星期五”活动大受好评。华南地区一名该行客户告诉理财周报记者，交行产品推广力度较大，而在目前信用卡同质化竞争激烈的背景下，活动力度是最能体现卡中心差异化竞争的领域。
　　不能忽视的问题是，交行与同业相比，其在业务战略转型的步伐较慢。银行证券分析报告指出，交行目前处于收成有余创新不足的境地，在执行力强的同业加速推进差异化战略转型时，交行仍在老的业务模式中打转，并没有太多商业模式上的突破。
　　显然，交行的这一行事风格也能从前述卡中心数据变化见得一斑，规模追求平淡无奇，消费信贷额出现拐点。此外，由于其存贷比明显高于同业，交行信贷成本压力较大，而其不良贷款率在三季度又冲破1%。有业内人士介绍，此前出现的钢贸信贷危机中，通过信用卡办理贷款的占比较高，而交行在这一领域的不良贷款暴露亦较多，具体到信用卡业务而言，其2012年底的不良就已达到1.33%，明显高于该行平均水平。
   
   
   
   
   
   
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